Все любят красивые круглые числа. Поэтому, когда самый известный индикатор состояния фондового рынка США прорвался через барьер в 20 000 пунктов, это вызвало бурные аплодисменты на Уолл-стрит.
Знаменитый 120-летний индекс промышленных акций Доу-Джонса побил рекорд менее чем через три месяца после того, как президентские выборы способствовали повышению оптимизма инвесторов по поводу экономики США.
Но что именно представляет собой индекс промышленных акций Доу-Джонса (DJIA)? Имеет ли он значение для простых американцев? Затрагивает ли он людей за пределами Соединенных Штатов?
Этот индекс отслеживает цены на акции тридцати крупных американских компаний, которые представлены на Нью-Йоркской фондовой бирже, включая Apple, Coca-Cola, Walt Disney, McDonald’s, Boeing, Microsoft и General Electric.
General Electric – единственная из двенадцати оригинальных компаний, оставшаяся в индексе, придуманном основателем газеты Wall Street Journal в мае 1896 года в качестве индикатора подъема и спада рынков.
Когда инвесторы считают, что компания получает хорошую прибыль и имеет потенциал роста, они покупают больше акций, толкая цены вверх и свидетельствуя о силе экономики США.
Индекс проходит через взлеты и падения: растет во время “рынка быков”, когда инвесторы покупают ценные бумаги, и снижается, когда “медведи” вызывают распродажу – иногда массивную – во время спадов. “Рынок быков” может длиться годами, так же как и период снижения деловой активности.
По данным опроса Gallup, половина американцев являются владельцами акций, и миллионы других граждан владеют ими косвенно через взаимные и пенсионные фонды. Иностранным инвесторам принадлежит примерно 20 процентов акций США.
Первоначально измерявшийся двузначными числами, индекс Доу-Джонса достиг отметки в 1000 пунктов в 1972 году и 5000 – в 1995 году. Он вырос в три раза с начала мирового финансового кризиса десять лет назад, когда акции потеряли половину своей стоимости.
Хотя индекс Доу-Джонса – наиболее знаменитый из индикаторов рынка, многие эксперты обращают более пристальное внимание на его конкурентов, которые измеряют курсы гораздо большего количества акций, в том числе индекс 500 компаний Standard & Poor’s. Однако все барометры рынка обычно показывают одно направление.
Алекс Поллок, научный сотрудник исследовательского центра финансовой отрасли R Street Institute, подсчитал, что с учетом инфляции индекс Доу-Джонса рос на 2,3 процента ежегодно, начиная с 1917 года. “Это кажется не очень высоким показателем, но в течение длительного времени это выливается в огромные успехи”, повышающие благосостояние людей, сказал он.
Так что же следует делать рассудительному инвестору?
Всякий раз, когда на рынке возникает эйфория, “разумные люди должны задавать вопросы”, говорит экономист Бертон Мэлкил, который в своей классической книге “Случайная прогулка по Уолл-стрит” 1973 года написал, что обезьяны, метающие дротики с завязанными глазами, могли бы более эффективно выбирать перспективные акции, чем эксперты.
Когда-нибудь индекс Доу-Джонса достигнет отметки в 25 000 пунктов, “но это может произойти через десять лет, – говорит Мэлкил. – Ваша догадка не хуже моей”.
