投资美国国债利弊谈(下)

根据华尔街日报的报道,2009年第三季度,美国家庭一共买进一千六百八十亿美国国债,而同一时期外国政府及个人买入的数目为一千亿左右。

在美国,普通人要投资政府国债基本有两条途径:一是通过共同基金,由专业投资人选择投资国债品种,这是大部分人的选择。另外一条途径则是自己买卖国债。美国财政部的网站(http://www.treasurydirect.gov)可供民众直接购买国债,民众只要提供有效住址、社会安全号码、银行帐户及电邮,就可以登记开户,开户后,买卖的资金直接从个人银行帐户中划拨,购买的国债也直接存入同一银行账户。十分方便简捷,又很安全。

美国国债品种很多,大致分为短期、中期、长期及通胀保值型几种。短期国债(Treasury Bills)有几天、三个月、六个月、十二个月之分。中期国债(Treasury Notes)分为二年、三年、五年、七年、十年。长期国债(Treasury Bonds)年限为三十年。通胀保值型国债(Treasury Inflation-Protected Securities , TIPS)的年限为五年、十年、二十年。

美联储总部大楼
美联储总部大楼

投资国债的好处首先是安全,美国国债被认为是最安全的投资避风港。每当世局动乱,投资者想到的主要出路便是美国国债,黄金也是避风港之一,但投资黄金是没有利息的,而投资美国国债,根据国债期限的长短可以得到不同的利息,这是美国国债优于黄金的地方。投资美国国债可以保证拿回本金及得到利息,这个保证是由美国政府做出的。投资人不必担心血本无归,晚上不用担心睡不着觉,真正可以说是高枕无忧。其次是税务上的好处。美国人投资国债,所得利息除了要交联邦税外,可以免交州税及地方税。外国投资者则完全免税。此外,投资国债还有一个好处是可以在国债交易市场上买卖。当急需现金时,随时可以脱手换现。

当然,投资国债也不是有利无弊的。投资国债风险小的特点,决定了国债的回报也比较小,与股票及公司债券相比,国债的收益率相对较低。在经济形势不好的时期,投资国债是值得考虑的主要投资策略;在经济高速发展期,在投资组合中持有一定比例的国债,也不失为一种平衡投资的手段。