1950年6月1日，新当选不久的参议员玛格丽特·史密斯在议会大厅发表了奠定她政治声誉的演讲《良心宣言》，她在演讲中强调，“批评的权利、持有不受欢迎理念的权利、抗议的权利以及独立思考的权利”是美国主义的基本原则，并以此抨击当时流行一时的麦卡锡主义。
玛格丽特·史密斯（Margaret Chase Smith）发表《良心宣言》（Declaration of Conscience）前还有一段小插曲：在当天前往参院大楼的地铁上，她遇到了另外一位参议员乔·麦卡锡（Joe McCarthy），麦卡锡对她说：“你看上去很严肃，你要发表演讲吗？”史密斯回答说：“是，不过你不会喜欢的。”乔·麦卡锡是麦卡锡主义（McCarthyism）的始作俑者，史密斯的演讲《良心宣言》正是针对他的所为。
史密斯在发表演讲时刚当选参议员仅仅不到一年半，她在1948年代表缅因州共和党竞选参议员胜出，1949年1月3日宣誓就任，在参议院属于“新手”，按惯例是多听少说，她自己也说在发表《良心宣言》演讲前希望能有其他资深参议员带头，但在当时的大环境下，由于担心冒犯麦卡锡，大家都选择沉默不语。而史密斯对麦卡锡主义的横行越来越生气，于是决定不顾惯例出面演讲。
史密斯与麦卡锡同是共和党，但史密斯属于共和党内比较自由及中间的一派，而麦卡锡则偏于右翼及保守派。史密斯发表《良心宣言》并不孤单，宣言上联署的还有其他6位共和党参议员，包括来自俄勒冈州的韦恩·莫尔斯（Wayne Morse）、佛蒙特州的乔治·艾肯（George Aiken）、明尼苏达州的爱德华·锡（Edward Thye）、纽约州的欧文·艾夫斯（Irving Ives）、新罕布什尔州的查尔斯·托比（Charles Tobey）和新泽西州的罗伯特·亨德里克森（Robert C. Hendrickson）。《良心宣言》发表后，麦卡锡嘲笑他们是白雪公主及6个小矮人。
在史密斯发表《良心宣言》前的四个月，麦卡锡于1950年2月9日在西弗吉尼亚州惠灵市发表林肯纪念日演讲，将美国外交政策的失败归咎于共产主义对美国政府的渗透。他声称手中掌握了一份仍在国务院工作的共产党员名单。虽然他从来没有公开这份名单的证据，但他的演讲引起广泛关注，使他成为国会的新闻人物，并导致其后麦卡锡主义的盛行，即在没有证据的情况下，对持有不同理念的人发起攻击、诽谤、调查、起诉等，弄得人心惶惶。
最初史密斯对麦卡锡的演讲留有深刻印象，但当她向麦卡锡索取了所谓的国务院共产党人资料后，史密斯对麦卡锡提供的文件的有效性、准确性、可信性和公平性越来越怀疑，她最终相信麦卡锡正在华盛顿、尤其是在联邦雇员中营造一种政治恐惧气氛。因此，史密斯在朋友及助手的鼓励及帮助下起草了《良心宣言》，并得到6名共和党同僚的支持签名。
史密斯在参议院发表15分钟《良心宣言》演讲时，麦卡锡坐在离开演讲席两排的位子上，但演讲结束前他却悄悄地离了场。史密斯在演讲中没有直接提到麦卡锡的名字，演讲结束后只有少数参议员对她的言论表示赞扬，大部分人则保持沉默。不过舆论对史密斯的演讲却反映积极，不少报纸社论支持她的立场、许多组织对她勇于支持公民自由、反对恐惧政治的立场表示赞赏。杜鲁门在国会大厦午餐时特别邀请史密斯参加，并对她说：“你的良心宣言是我在参议院及白宫岁月中华盛顿发生的最好事情之一。”
史密斯参议员在《良心宣言》中大力抨击利用恐惧、无知、偏执和诽谤的方法进行党派攻击、赢得政治胜利。
在麦卡锡主义盛行的年代，史密斯的演讲代表了政坛的一股正气，1954年参议院通过了谴责麦卡锡的决议，麦卡锡主义衰竭，麦卡锡的政治生涯也走到了尽头，而史密斯的政治生涯则正在展开。1964年的大选时，史密斯曾作为共和党总统提名人列入党代表大会候选人名单，成为历史上主要政党总统候选人中的第一个女性提名人。虽然最终没有出线，但创下了女性竞选总统的历史。